Paper ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pendapatan asli daerah, dana alokasi umum,dana alokasi khusus, dan dana bagi hasil terhadap belanja modal dan pertumbuhan ekonomi sebagai variabel moderasi pada Pemerintah Provinsi Jawa Tengah 2017 -2020. Peneliti menghadirkan variabel baru yaitu pertumbuhan ekonomi sebagai variabel moderasi untuk memperkuat atau memperlemah interaksi PAD, DAU, DAK, dan DBH terhadap Belanja Modal. Pada penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa Laporan Realisasi Penerimaan APBD dan juga tabel PDRB yang berada di website resmi Badan Pusat Statistika. Teknik populasi dan sampelnya menggunakan Teknik sampling jenuh sebanyak 35 Kota/Kabupaten di Provinsi Jawa Tengah yaitu terdiri dari 6 Kota dan 29 Kabupaten. Pengujian hipotesis menggunakan MRA yaitu Uji Moderated Regression Analysis pada SPSS. Hasil penelitian ini menghasilkan bahwa variabel Pendapatan asli daerah dan Dana alokasi khusus berpengaruh positif terhadap Belanja modal sedangkan Dana alokasi umum dan Dana bagi hasil tidak berpengaruh terhadap Belanja modal. Namun pada penelitian ini menyebutkan bahwa variabel moderasi yaitu Pertumbuhan Ekonomi tidak mampu memoderasi pengaruh Pendapatan asli daerah,Dana alokasi umum, Dana alokasi khusus dan Dana bagi hasil terhadap Belanja modal.

Kata Kunci : Pendapatan asli daerah, Dana alokasi umum, Dana Alokasi Khusus, Belanja modal, Pertumbuhan Ekonomi, Dana perimbangan