Pemilihan Umum merupakan salah satu peristiwa politik yang sangat berpengaruh terhadap ekonomi suatu Negara. Pasar modal sebagai salah satu insrumen ekonomi tidak lepas dari berbagai pengaruh lingkungan, baik lingkungan ekonomi maupun lingkungan non ekonomi.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis reaksi pasar modal terhadap peristiwa anomaly pasar di Indonesia, dalam hal ini Pemiliu Presiden 2014. Reaksi pasar modal diukur dengan melihat abnormal return dan trading volume activity saham selama 5 hari sebelum, event date, dan 5 hari setelah peristiwa. Pengujian reaksi pasar menggunakan tehnik analisi event study dan pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dari saham dari saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia selama peiode pengamatan. Return ekspektasi menggunakan model disesuaikan dengan pasar (market-adjusted-model).
Hasil penelitian menunjukkan: (1). Berdasarkan uji statistik terhadap rata-rata abnormal return saham selama periode peristiwa, diperoleh nilai t = 2,521 dengan signifikansi sebesar 0,015. Nilai signifikansi di bawah 0,015 berarti bahwa pada taraf kepercayaan 95% diperoleh adanya perbedaan abnormal return saham yang signifikan pada sebelum dan sesudah pemilihan presiden 2014. (2). Dari hasil uji-beda rata-rata TVA, diperoleh nilai Z = -4,566 dengan signifikansi sebesar 0,009. Nilai signifikansi di bawah 0,05 berarti bahwa pada taraf kepercayaan 95% diperoleh adanya perbedaan TVA yang signifikan pada sebelum dan sesudah pemilihan presiden 2014.

Kata Kunci : Reaksi Pasar Modal, Event Study, Abnormal Return, Trading Volume Activity, Pemilu Pilpres 2014.