Transformasi digital mendorong peningkatan partisipasi investasi generasi Z, termasuk pada instrumen emas. Namun, keputusan investasi mereka masih dipengaruhi berbagai faktor psikologis dan informasional. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh perceived risk, brand image, dan influence social media terhadap investment decision emas generasi Z, dengan financial literacy sebagai variabel moderasi. Metode yang digunakan adalah analisis kuantitatif dengan pendekatan Partial Least Square (PLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa perceived risk dan influence social media berpengaruh signifikan terhadap investment decision, sedangkan brand image tidak berpengaruh. Financial literacy tidak terbukti memoderasi ketiga hubungan tersebut. Temuan ini menegaskan bahwa keputusan investasi emas generasi Z lebih ditentukan oleh persepsi risiko dan paparan informasi digital dibanding citra merek maupun tingkat literasi keuangan mereka.
Kata Kunci: Perceived Risk, Brand Image, Influence Social Media, Financial Literacy, Investment Decision, Generasi Z, Investment Emas.