Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh kepemilikan institusional
dan kebijakan dividen terhadap kebijakan hutang dan nilai perusahaan dalam
perspektif agency theory pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia dengan jumlah sampel 30 perusahaan (purposive sampling) . Data
penelitian merupakan data sekunder yang diperoleh dari situs BEI yaitu
www.idx.co.id dan Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Pengujian
hipotesis penelitian menggunakan teknik analisis regresi linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa : 1) kepemilikan institusional tidak
berpengaruh signifikan terhadap kebijakan hutang; 2) kebijakan dividen
berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan hutang, 3) kepemilikan
institusional berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, 4)
kebijakan dividen berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, 5)
kebijakan hutang berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil
penelitian juga menunjukkan bahwa kebijakan hutang bukan merupakan variabel
intervening antara kepemilikan institusional dan kebijakan dividen terhadap nilai
perusahaan. Dengan demikian kepemilikan institusional dan kebijakan dividen
terhadap nilai perusahaan adalah bersifat langsung.

Kata Kunci : Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang
dan Nilai Perusahaan.