Tujuan dalam penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Corporate Governance dan profitabilitas terhadap peringkat obligasi dengan manajemen laba sebagai variabel moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah data laporan keuangan perusahaan manufaktur selama periode 2011 hingga 2013 sebesar 150 perusahaan. Dengan menggunakan teknik purposive samping, maka diperoleh jumlah sampel sebesar 25 perusahaan. Alat analisisnya adalah Moderating Regression Analysis, dimana sebelumnya dilakukan uji asumsi klasik.
Berdasarkan pengujian menunjukkan bahwa ukuran dewan komisaris, komite audit, kualitas audit, profitabilitas dan manajemen laba mempunyai pengaruh signifikan terhadap peringkat obligasi, sedangkan kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap peringkat obligasi. Manajemen laba mampu memoderasi hubungan antara ukuran dewan komisaris dan komite audit dengan peringkat obligasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa manajemen laba tidak mampu memoderasi hubungan kualitas audit, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dengan peringkat obligasi. Hasil penelitian terbukti bahwa manajemen laba tidak mampu memoderasi hubungan profitabilitas dengan peringkat obligasi, dapat diartikan bahwa semakin tinggi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan aktiva yang dimiliki bagi pemegang saham, maka tidak mempengaruhi bagi manajer untuk melakukan praktek manajemen laba dan tentunya juga tidak mempengaruhi peringkat obligasi perusahaan

Kata Kunci : Corporate Governance, Manajemen Laba, Peringkat Obligasi, Profitabilitas.