Initial Public Offering (IPO) merupakan transaksi penawaran umum
penjualan saham pertama kalinya yang terjadi di pasar perdana. Fenomena dari
Initial Public Offering (IPO) inilah yang sering terjadi di pasar modal yg disebut
dengan Underpricing, dimana kondisi harga saham perdana relatif lebih
murahdibandingkan pada saat saham tersebut mulai diperdagangkan di pasar
sekunder.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mendeskripsikan dan menganalisis
variable-variabel yangmempengaruhi terjadinya underpricing di Jakarta Islamic
Index (JII) untuk periode 2008 - 2013. Faktor-faktor tersebut adalah Reputasi
Underwriter, Debt to Equity Ratio, Return On Assets, Umur perusahaan, dan
Kurs. Pada periode tersebut terdapat 45 perusahaan yang dapat digunakan dalam
penelitian ini.Teknik pengambilan sampel dengan metode purposive sampling.
Metode analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda.
Hasil penelitian dari analisis regresi menunjukan bahwa variable Debt to
Equity Ratio (DER) dan Kurs berpengaruh secara signifikan terhadap
Underpricing dengan arah koefisien regresi positif, sedangkanReputasi
Underwriter dan Return On Asets (ROA) berpengaruh secara signifikan dengan
arah koefisien regresi negatif terhadap Underpricing. Hanya variabel Umur
Perusahaan saja yang tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Underpricing.

Kata kunci : Underpricing, Reputasi Underwriter, Debt to Equity Ratio,
Return On Assets, Umur perusahaan, dan Kurs.