Penelitian ini dilakukan untuk mendapatkan bukti empiris terkait reaksi pasar sebelum dan sesudah peristiwa merger dan akuisisi. Reaksi pasar diukur dengan abnormal return dan Volume Perdagangan Saham perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi. Studi kasus pada seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2019.
Jenis penelitian kuantitatif, data sekunder dengan metode event study. Populasi perusahaan go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan melakukan merger dan akuisisi periode 2015-2019, perusahaan memiliki tanggal pengumuman yang jelas dan data berupa harga saham, IHSG, jumlah saham beredar, dan jumlah saham diperdagangkan tersedia di Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Metode pengumpulan data terdiri atas dokumentasi. Teknik analisis data yang digunakan adalah menentukan periode pengamatan (event period) selama 21 hari yaitu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah pengumuman merger dan akuisisi, uji statistik deskriptif, uji normalitas one sample kolmogrov smirnov test dan uji hipotesis paired sample T-test dengan SPSS versi 24.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa (H1) diterima artinya terdapat perbedaan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah merger dan akuisisi yang ditunjukkan dengan nilai rata-rata (mean) 0,00641 dan nilai Sig. 0,049 sedangkan, (H2) ditolak artinya tidak terdapat perbedaan rata-rata volume perdagangan saham sebelum dan sesudah merger dan akuisisi ditunjukkan dengan nilai rata-rata (mean) -0,36582 dan nilai Sig. 0,075.

Kata Kunci: Merger dan Akuisisi, Abnormal Return, Volume Perdagangan Saham, BEI, Indonesia