Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Market timing ability, Stock selection skill, Tingkat Risiko dan Inflasi sebagai pemoderasi Tingkat Risiko Terhadap Kinerja reksa Dana Saham di Indonesia. Periode yang digunakan dalam penelitian ini adalah tiga tahun yaitu mulai dari tahun 2013-2015.
Penelitian ini diklasifikasikan sebagai penelitian kausal. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data Nilai Aktiva Bersih (NAB), Suku Bunga Bank Indonesia, IHSG, Tingkat Inflasi dan tanggal efektif dari 15 Reksa Dana Saham yang dijadikan sampel dengan teknik purposive sampling. Kinerja Reksa Dana Saham yang diukur dengan menggunakkan model Treynor-mazuy. Data dari penelitian dianalisis dengan menggunakan uji regresi data panel Generalized Least Square (GLS).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Market timing ability berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja Reksa Dana Saham ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi 0,013 dan signifikansi sebesar 0,010. Stock selection skill tidak berpengaruh terhadap Kinerja Reksa Dana Saham ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi -0,116 dan signifikansi sebesar 0,878. Tingkat Risiko berpengaruh negatif terhadap Kinerja Reksa dana Saham ditunjukkan dengan nilai koefisien regresi -0,252 dan signifikansi sebesar 0,039. Inflasi sebagai pemoderasi Tingkat Risiko tidak berpengaruh terhadap Kinerja reksa Dana Saham nilai koefisien regresi 0,355 dan signifikansi sebesar 0,337. Hasil uji kelayakan model menunjukkan variabel independen secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen ditunjukkan dengan nilai F sebesar 2.711 dan signifikansi sebesar 0,043. Nilai koefisien determinasi (Adjusted R2) sebesar 0,114 menunjukkan bahwa kemampuan variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen sebesar 11,4% sedangkan sisanya sebesar 88,16% dijelaskan oleh variabel independen lain diluar model

Kata Kunci : Market timing ability, Stock selection skill, Tingkat Risiko, Inflasi sebagai pemoderasi Tingkat Risiko dan Kinerja Reksa Dana Saham.