Penelitian ini dilakukan bertujuan untuk menganalisis variabel kurs rupiah,
tingkat likuiditas dan return saham terhadap risiko investasi saham. Populasi
dalam penelitian ini adalah seluruh anggota saham yang tergabung dalam Jakarta
Islamic Index (JII). Sampel yang digunakan adalah 12 perusahaan pada periode
2009-2012 dengan menggunakan teknik purposive sampling. Alat analisis yang
digunakan adalah analisis jalur dan bantuan SPSS18.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa kurs rupiah tidak signi fikan terhadap
risiko investasi saham. Tingkat likuiditas signifikan terhadap risiko investasi
saham. Kurs rupiah signifikan terhadap return saham. Tingkat likuiditas tidak
signifikan terhadap return saham. Return saham signfikan terhadap risiko
investasi saham.

Kata kunci : Kurs rupiah, tingkat likuiditas, return saham, risiko investasi saham